铁汉生态易主 中节能成接盘方

作者:亚搏 发布时间:2021-02-15 10:56

  2021年2月1日,深圳市铁汉生态环境股份有限公司(以下简称“铁汉生态”,300197.SZ)发布公司实控人变更公告。

  公告显示,铁汉生态控股股东、实控人刘水及其一致行动人乌鲁木齐木胜股权投资合伙企业(有限合伙)(以下简称“木胜投资”),拟向中国节能环保集团有限公司(以下简称“中节能”)转让铁汉生态2.37亿股流通股。同时,铁汉生态向特定对象发行股票,其中中节能拟以人民币14.07亿元现金认购4.69亿股定向发行股票。

  公告称,2021年1月25日,铁汉生态上述向特定对象发行股票已发行完毕,公司向中节能发行的4.69亿股A股普通股完成登记,目前已向深交所申请新增股份上市。1月29日,上述2.37亿股流通股的转让也完成了过户登记手续。

  铁汉生态方面表示,相关股份协议转让及向特定对象发行股份完成后,中节能直接持有铁汉生态股份7.06亿股,占总股本的25.02%;中节能通过全资子公司“中节能资本”间接持有铁汉生态股份0.74亿股,占总股本的2.62%。中节能及中节能资本合计持有铁汉生态股份7.8亿股,占总股本的27.64%。中节能成为铁汉生态的控股股东,国务院国资委成为公司实控人。

  不过,随着近年铁汉生态的业务扩展,公司负债也不断垒高。2015年公司负债规模尚不足40亿元,至最近一期的2020年三季度末已逾220亿元,其中流动负债为154亿元。

  对于上述债务问题,铁汉生态证券部人士向《中国经营报》记者表示:“现在中节能成为我们的控股股东。我们的债务问题正在化解当中,会一步一步地进行。中节能进入后,接下来会对公司包括经营、战略在内的各个方面的情况进行调整。”

  上述证券部人士曾表示:“等股权交割完成后,上市公司(董事会)就会进行换届选举。中节能入主后,对方将会有高管过来,董事会将由对方控制。”

  中节能前身为国家计委节约能源计划局,是一家以节能环保为主业的央企,具体业务横跨环保和新能源等多个领域。

  公告显示,中节能的具体经营范围包括投资开发、经营、管理和综合利用节能、节材、环保、新能源和替代能源的项目及与上述业务有关的物资、设备、产品的销售等;节电设备的生产与租赁;建设项目监理、评审、咨询;房地产开发与经营;进出口业务;公司投资项目所需物资设备的代购、代销。

  据Wind数据,2019年中节能营收451亿元,净利润20亿元;经营、投资和筹资现金流分别为57亿元、-148亿元和97亿元;总资产1726亿元,总负债1195亿元,资产负债率69%。

  其实,中节能此次将铁汉生态收入囊中早有端倪。从2019年下半年起,中节能已通过中节能资本,在二级市场增持铁汉生态0.74亿股股份,占铁汉生态总股本的3.15%。

  而在2020年4月,在刘水方面与中节能签署的协议中,除上述定增内容外,也包括股份转让约定,即刘水方面拟向后者转让其持有的2.37亿股铁汉生态股份。不过,协议生效需要满足部分条件,如国资委和国家市场监督管理总局批准、深交所和证监会审核同意此次定增。

  2020年6月,中节能取得国家市场监督管理总局出具的《经营者集中反垄断审查不实施进一步审查决定书》。当年9月,中节能收到国资委出具的《关于中国节能环保集团有限公司收购深圳市铁汉生态环境股份有限公司有关事项的批复》,国资委原则上同意中节能通过上述股权转让及非公开发行等方式,取得铁汉生态控股权的整体方案。

  “股权转让和定增相关协议都已经获得国资委的批复了,国家市场监督管理总局方面更早时也批准过了。”铁汉生态证券部人士于2020年末曾向记者表示。

  彼时该人士告诉记者:“2.37亿股的股权转让尚未办理。定增过后股权转让协议才正式生效,所以要等公司获取证监会的定增批文后,才会同步去办理股权转让。因为股权转让和定增是一揽子协议,定增属于此次股权转让中的一个事项,当两项都完成后中节能才正式成为我们的控股股东。”

  而对于中节能入主后将会给上市公司带来的变化,上述证券部人士曾表示:“等股权交割完成后,上市公司(董事会)就会进行换届选举。中节能入主后,对方将会有高管过来,董事会将由对方控制。”

  此外,铁汉生态债券评级机构“新世纪评级”也表示,已经注意到公司控股股东及实控人变更的情况,并表示将继续跟踪关注其后续的经营及年报公告情况。

  Wind数据显示,铁汉生态目前有一只于2017年末发行的可转债,该债券余额为8.03亿元。2020年6月,经新世纪评级跟踪评级评定,铁汉生态主体信用等级和该债券信用等级均为AA级,公司信用展望为稳定。

  在2020年铁汉生态审议通过了终止盐城城南林木生态园PPP项目的议案。议案显示,经有关各方协商,同意终止相关协议和合同,因此铁汉生态获得相关补偿款2.9亿元。

  业绩预告内容显示,2020年铁汉生态预计营收41.2亿~42.2亿元,较2019年的50.7亿元出现下滑;预计归属于上市公司股东的净利润4000万~6000万元,较2019年的亏损9.1亿元有所好转。

  铁汉生态方面在业绩预告中称,报告期内受宏观经济形势、金融环境变化及新冠肺炎疫情影响,公司项目施工进度有所放缓。公司在国资战略股东的大力支持下,持续调整业务布局,收缩全国的业务战线,将业务重心聚焦在粤港澳大湾区、长江经济带地区、京津冀等经济发达地区,逐步退出财政能力较为薄弱地区市场。

  对于业绩变化的原因,铁汉生态进一步表示,公司大力推进经济责任制、强化项目结算回款工作、提升工程管控能力和降低工程成本,主营业务毛利率有所上升;强化全面预算管理,加强费用管控,期间费用同比有较大幅度下降。同时,公司处置了部分闲置固定资产。

  原来,在2020年铁汉生态审议通过了终止盐城城南林木生态园PPP项目的议案。议案显示,经有关各方协商,同意终止相关协议和合同,因此铁汉生态获得相关补偿款2.9亿元。且截至2020年底,铁汉生态已办理完相关资产移交手续,所以上述2.9亿元收益计入2020年度。受此影响,预计公司2020年度归属于上市公司股东的净利润为盈利4000万元~6000万元。

  项目提前终止确认收益、政府补助及处置部分闲置房产收益等在内的约1.11亿元非经常性损益后,即2020年公司的扣非净利润为亏损5100万~7100万元。

  对此,上述铁汉生态证券部人士向记者表示,“终止盐城PPP项目的补偿是公司获得的收益,至于公司是否实际亏损,以公布的年报数据为准。”

  而对于今后是否会继续终止项目,该人士表示:“这要看具体项目的进展情况,如果有些地方的项目确实不好,继续做下去只会更坏。所以部分很偏远地区的项目,我们已经退出了。”

  近年来,随着宏观环境的变化及前期的快速扩张,多家生态园林类上市公司出现业绩大幅下滑,甚至深陷经营危机泥潭。

  铁汉生态也属其中之一。从报表数据来看,2018~2020年三季度末,铁汉生态营收分别为77.5亿元、50.7亿元和22.6亿元,同比增长分别为-5%、-35%和-50%。

  除营收的加速下滑外,铁汉生态的扣非归母净利润“跳水”则更为剧烈。2018~2020年三季度末,铁汉生态扣非归母净利润分别为2.9亿元、-9.4亿元和-2.7亿元,同比增长分别为-60%、-427%和-40739%。

  不过,铁汉生态在业绩预告中表示,公司未来将继续严控各项成本费用;加强融资能力,降低融资成本;推行经济责任制,提升工程管控能力、盈利能力;强化项目结算回款工作,并通过积极催收应收工程款项等,来改善公司现金流,从而确保公司未来的持续、稳健经营。


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